[VC101] 2024 美國 Venture Capital 市場展望

PitchBook 針對 2024 年的創投市場整理的幾個展望,新的一年 VC 101 我們就來看看幾個重點節錄如下: 我就挑幾個我認為比較重要的趨勢多分享一些。 2024 年創投募資金額將有機會增加 從上圖可以看到,兩個主要訊息,一個是每季創投的募資總額,Pitchbook 認為 2024 年應該有機會回到 2020 年的水準,從過去四季的移動平均來看,2023 Q3 的數字大概跟 2019 年 …

[VC101] VC 表現 – PitchBook Benchmarks as of 2023 Q1

PitchBook Benchmarks 的報告是我每一季都會看一下的數字,裡面會有 Private Market 金融市場的一些統計資料,例如他會分成 PE、VC、不動產等類別,讓你看看其統計到的基金每一季的表現為何。雖然看起來是 2023 Q1 的資料,但他是十月份出的報告,從該季結束,到基金結出數字以及 PitchBook 要出報告的時間,大概都會有 2-3 季的時間落差。所以這就是目前最新 …

[VC101] Down Round 的併購案,對於投資人來說不一定是壞事

Loom 是一個讓你可以透過線上影像錄製的方式,讓你想溝通的對象透過收看錄製好的視訊,了解你想傳遞的訊息。如果你們有訂閱電子報,我之前應該有一次就是透過 Loom 的軟體,將我想分享的想法錄製影像分享給 EDM 的訂閱者。而今天要分享的是 Loom 前幾天以 USD 975M 的金額被併購了,前一輪估值達到 USD 1.53B 的 Loom,最後卻用前一輪 65 折左右的價格售出,看起來好像 Do …

[VC101] 你適合天使投資嗎?來聊聊天使投資的特性

近年來台灣有越來越多天使投資機構與天使會等組織,也代表了台灣投資人對於天使投資的接受度變高了。在國外有名的天使投資平台如 AngelList、Pasadena Angels、Sand Hill Angels 等,台灣則是有 AVA、交大天使會等機構。如果我們回到早期投資的特性,那就是高風險、高報酬、資金回收期可能較長等特性,那你真的適合天使投資嗎? 天使投資幾點注意事項 從個人資產組合中,有多少比 …

[VC101] 淺談優先清算權 Liquidation Preference

VC101 系列想分享多一些跟創投相關的知識,希望讓創投跟創業者間的資訊不對稱可以少一些,溝通起來的成本也比較低。今天分享一個 Term Sheet 與投資合約常見的條款,優先清算權 (Liquidation Preference)。 優先清算權 Liquidation Preference 優先清算權是指清算事件發生時,擁有此權利的股東可以依照順序優先的取得公司清算的資產,清算事件不一定是公司經 …

[VC101] 進可攻退可守的 Venture Partner

VC101 系列想分享多一些跟創投相關的知識,希望讓創投跟創業者間的資訊不對稱可以少一些,溝通起來的成本也比較低。今天分享一個跟創業者關係比較少,但在創投間也算蠻常使用的一個角色,那就是 Venture Partner。 Venture Partner Venture Partner 的定義比較像是一個 Part Time 的風險合夥人 (如果要硬翻成中文的話),他跟一般創投裡面的 Partner …

[VC101] 淺談新創投資股權架構設計

幾年前寫過 [VC 101] 創業團隊之股權設計原則,當初是從創始團隊的角度出發,說明創始人之間的股權比例應該依照怎樣的原則設計比較合理。最近也有些朋友問起我關於新創股權架構設計的問題,我翻了這一篇給他看後,我看起來不夠基本,所以我想再把一些觀念透過這一篇跟大家分享。 「新創」股權架構設計 因為我所處的領域都是創新創業為主,所以我會以「新創」的角度出發分享。我們平常也常看到有些朋友一起合夥創業,可 …

[VC101] 如何選擇適合的投資人:VC Model 可以幫助你了解投資人

對於新創來說,創投也是他的一個客戶,要怎麼取得這個客戶的訂單 (投資),那瞭解客戶是必要的,以及未來長期要跟這個投資人互動,你的枕邊人是怎樣的人,那更是需要你花時間去選一個對的人。創業者,只要你有獨特之處,你是可以有選擇權的。 VC 不是 Buy Side,更多時候他是 Sell Side 前兩週跟我數學系的學長工作,他現在在大公司負責跟新事業有關的部門,對於大公司怎麼跟創投合作很有興趣,就找我去 …

[VC101] 什麼是 Venture Debt? 從 SVB 的危機說起

前一陣子 Silicon Valley Bank (SVB) 倒閉的事件,在新創圈造成蠻大的影響。也許對於台灣的創業者來說,這件事情的直接影響程度可能沒那麼高,但在矽谷,Silicon Valley Bank 可以說是「新創的銀行」,而且不只新創,投資人、LP 以及創業圈的相關人等,多數都跟 SVB 都有關連。 現象 那個週末可以看到許多創業者、投資人都在 Twitter 或是 FB 上面討論,自 …

[VC 101] Fundraising Legal Process 101

最近有創業者因為剛完成一輪募資,但對於募資過程中跟投資人往來的文件與其相對應需要涉入的關係人有點不了解,想請我寫一篇跟 Fundraising Legal Process 101 的文章,讓大家有個概念,可以用怎樣的方式來處理募資過程中與投資人的關係維護、法律文件的收攏等。先說明一下,也許每個投資人都有他們習慣的流程與方式,但我這邊以比較常見的方式來做分享。 投資相關文件 Term Sheet ( …