Blog / VC101

[VC 101] 創業者募資時的如何維繫好投資人關係？

上週提到 [VC 101] 募資的節奏與時程，提到了創業者跟投資人的互動節奏。這週有遇到幾個創業者，順著這個議題又延伸出「有這麼多潛在投資人，在額度有限的前提下，如何維繫好關係，卻又不得罪其他投資人」？ 投資前就跟約會一樣，加大 Funnel 一開始的問題就是「如果沒有對象，那就更不用談要約會了」，所以「提高你的 Top of the Funnel」會是你的第一步，如何開啟你的 Funnel 呢？ …

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[VC 101] 募資的節奏與時程

募資是有節奏的，考量到你手上有的資金，以及每一輪募資可供創業者使用的時間，還有投資人一般評估的時間，將這幾個因素併在一起，大概就可以勾勒出募資的節奏。一般時期你只要記住這幾個數字：6 個月以及 18 個月。六個月是平均你跟創投往來最少需要準備的時間。18 個月則是你平均募資完成後的金額，可以供你使用到下一輪前的時間。

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[VC 101] 如何評估早期投資案？

創投有分不同的階段，對於早期創投來說，評估案子時跟成長期以及 Pre IPO 階段的創投看的東西就會有所不同。越早期團隊的重要性越大，特別是商業模式還不是很清楚時，通常還有 Pivot 的可能性，所以你所以選的反而是個可以從快速變化的外在市場中，找到機會的那個團隊。至於怎麼衡量團隊，以及除了團隊外還有哪些因素詳見內文

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[VC 101] 可轉債發生時 Cap Table 的實際操作

這次要介紹如果有可轉債的形式投資，之後有正常的 Equity Round 時，公司的 Cap Table 會怎樣變化。可轉債可參閱上次提到的 VC 101 什麼是可轉債內容，一般而言不是依照下一輪募資的股價打折，不然就是有個 Valuation Cap 作為轉換之定價。依照此原則及可計算出轉換股數與產生最後的股權結構表

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[VC 101] 有 ESOP 發生時 Cap Table 要如何反應

這邊文章我們來分享在有 ESOP 的狀況下，你的 Cap Table 應該要如何反應，才能夠一目瞭然的了解公司的股權結構。再分享之前，我們還是要針對大家對於給你 10% ESOP 的定義講清楚，通常投資人的意思是這個 10% 是含在他給你的 Pre-Money Valuation 中，比較少是額外再給你 10% 的意思

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[VC 101] 什麼是 Cap Table

Cap Table 就是股權結構表，很像你常聽到的股東名冊，只是有時候你看到的股東名冊只有股東名字還有他有多少股而已。這邊提供一個更詳細的 Cap Table 範本給大家參考，可以把每一輪發生的時間、募資金額、估值、股價等變數放上去，你也可以知道不同輪次的股東分別有多少股，對於有特別股權利義務行使時，特別好用。

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[VC 101] 你知道 VC 的錢從哪裡來嗎？

在 [布蘭登觀點 010] 如何衡量 VC 績效中，我有稍微提到 LP (Limited Partner) 這個詞，但沒有多作解釋，只是簡單的以 LP 就是創投的投資人帶過。今天我們來聊聊創投的錢從哪邊來？而他們又大多是怎樣的角色？為何他們想要投資創投？ VC 的雛形 先來說幾個小故事，過去哥倫布想要探索新大陸，但缺乏資金的協助，所以到處找金主，後來 1492 年獲得西班牙女王伊莎貝拉一世的資助， …

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[VC 101] 沒成長就很難獲得投資人青睞

不管是 Private Market 或是 Public Market，投資人對於公司的「成長」與否，都會是衡量公司價值很大的一個因素。在公司的成長曲線下的面積，可以視為公司未來所創造出來的價值，面積越大，價值越大，那公司的市值就有機會更大。而不成長就反應了公司產品競爭力的衰弱，或是外部市場對於產品對來是否有需求等。

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[VC101] 企業創投 (CVC) 與創投 (VC) 如何相互合作？

上禮拜去參加台杉投資主辦的台灣產業創新論壇，裡面很大的主軸就是要賣 CVC。在什麼是創投一文中，裡面就有稍微提到一些，什麼是 VC 以及什麼是 CVC。但這兩類的投資人，因為彼此特性不同的關係，所以有些面向會是對立的，有些面向會是合作的。 CVC 現況 論壇中第一個 Session 是達盈創投的 Partner Simon 方頌仁分享一些產業投資現況，也就是以 CVC 的角度來分享。 以目前的現況 …

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[VC 101] 什麼是 Convertible Note

VC 101 是在我跟幾個熟悉的創業者聊天的過程中，發現其實創業者對於 VC 的世界是很陌生的，為了讓他們更了解 VC 相關的日常，VC 101 專欄分享。除了 [VC 101] 以外，還有 [創業者這樣說] 與  [布蘭登觀點] 來分享不同類別的看法。 前幾週遇到一個創業者，他稍微介紹了一下他想做的東西後，馬上跟我說 …

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