VC101
2018 年起的投資觀點與創業心得。37 篇，持續分享。
[VC 101] 早期投資人與晚期投資人的差別
過去 VC 101 系列有提到蠻多跟 VC 有關的內容，不過這大多是站在從比較早期投資人的觀點以及網路數位軟體領域，跟大家分享我們所看到的知識。上週跟同事有討論到早期投資人跟晚期投資人的一些差異之處，…
VC101[VC 101] 淺談 Redemption 贖回權
最近有個創業者跑來請教我一個問題：大概半年前他們接受了投資人的 SAFE (Simple Agreement for Future Equity) 投資，SAFE 是 YC 提出來讓早期創業者可以更快…
VC101[VC 101] 什麼是反稀釋條款，以及一般人常有的誤解
在創投打交道時，創業者會跟投資人簽訂投資合約，裡面就會有許多的條款，而這些條款對於 VC 而言可以說常常接觸，所以很多都是過去的經驗累積，在有某些風險的狀況下，要訂定某些條件來保護投資人。但對於創業者…
VC101[VC 101] 對賭條款兇嗎？背後的邏輯是什麼？
常常聽到有些創業團隊跟某些投資人在洽談時，最後可能會因為投資人跟團隊，對於團隊現在的成績所相對應給予的估值看法不同，比如說團隊自己覺得自己公司值 USD 9M，但投資人可能覺得這團隊只值 USD 4M…
VC101[VC 101] 創業者，你拿的錢是有成本的
許多創業者在募資時，比較在意的是可以拿到多少錢，以及自己公司的估值是多少 (參考 [VC 101] 募資基本題：我需要募多少錢？)。但換位思考一下，其實你的投資人也在期待你能給他多少報酬，以及他自己持…
VC101[VC 101] 創業者對於 ESOP 常見的誤解
台灣創業者對於 ESOP 常常有一些似懂非懂的觀念存在，所以在設計當初就會用那時候的觀念，做了 ESOP 的辦法，內心就認為 ESOP 這樣執行就沒問題了。但最後要執行階段，問了會計師，才發現當初誤解…
VC101[VC 101] 創業者募資時的如何維繫好投資人關係？
上週提到 [VC 101] 募資的節奏與時程，提到了創業者跟投資人的互動節奏。這週有遇到幾個創業者，順著這個議題又延伸出「有這麼多潛在投資人，在額度有限的前提下，如何維繫好關係，卻又不得罪其他投資人」…
VC101[VC 101] 募資的節奏與時程
募資是有節奏的，考量到你手上有的資金，以及每一輪募資可供創業者使用的時間，還有投資人一般評估的時間，將這幾個因素併在一起，大概就可以勾勒出募資的節奏。一般時期你只要記住這幾個數字：6 個月以及 18 …
VC101[VC 101] 如何評估早期投資案？
創投有分不同的階段，對於早期創投來說，評估案子時跟成長期以及 Pre IPO 階段的創投看的東西就會有所不同。越早期團隊的重要性越大，特別是商業模式還不是很清楚時，通常還有 Pivot 的可能性，所以…
VC101[VC 101] 可轉債發生時 Cap Table 的實際操作
這次要介紹如果有可轉債的形式投資，之後有正常的 Equity Round 時，公司的 Cap Table 會怎樣變化。可轉債可參閱上次提到的 VC 101 什麼是可轉債內容，一般而言不是依照下一輪募資…
VC101[VC 101] 有 ESOP 發生時 Cap Table 要如何反應
這邊文章我們來分享在有 ESOP 的狀況下，你的 Cap Table 應該要如何反應，才能夠一目瞭然的了解公司的股權結構。再分享之前，我們還是要針對大家對於給你 10% ESOP 的定義講清楚，通常投…
VC101[VC 101] 什麼是 Cap Table
Cap Table 就是股權結構表，很像你常聽到的股東名冊，只是有時候你看到的股東名冊只有股東名字還有他有多少股而已。這邊提供一個更詳細的 Cap Table 範本給大家參考，可以把每一輪發生的時間、…